Joint Ventures in China – Finanzielle Due Diligence

November 5, 2009 Posted by China Briefing Reading Time: 5 minutes

Der dritte Teil unsere Serie “Joint Ventures als strategische Investitionsmöglichkeit”

Von Chris Devonshire-Ellis & Richard Hoffmann

5. November – Die Finanzielle Due Diligence in China kann schwierig sein, aber sie ist notwendig. Nicht zuletzt, weil es keine öffentlich zugängliches Dokumentationssystem in China gibt, aus dem genug Informationen über die finanzielle Situation der Firma entnommen werden können. Stattdessen müssen Nachforschungen an Ort und Stelle ausgeführt werden, um die Unternehmensposition zu ermitteln. Sich eingehend mit der chinesischen Rechnungslegung zu befassen ist eine Art Kunst – der durchschnittliche chinesische Geschäftsmann wird seine Rechnungen nicht korrekt einreichen, da chinesische Steuerbüros vollkommen ineffizient in der Sammlung von Informationen über Einkünfte zur Berechnung der Steuereinnahmen sind. Steuerhinterziehung ist weit verbreitet, Standards für die Berichterstattung sind weniger entwickelt als im Westen und einige Berichte können so ausgelegt werden, dass Geld von unvorsichtigen Investoren verloren geht. Aus diesem Grund geht die Kenntnis über finanzielle Due Diligence in China über einen Blick in die Bücher hinaus. Finanzielle Due Diligence bietet ausländischen Investoren eine Plattform, um die Rechtmäßigkeit des Unternehmens sowie das verantwortliche Managementsystem zu prüfen und zu ermitteln was getan werden muss, um dieses auf den neusten Stand zu bringen. Einheimische chinesische Unternehmen werden normalerweise nicht oft von den lokalen Steuerbehörden überprüft. Ausländische Investoren hingegen schon. Ein chinesischer Partner eines Joint Ventures sollte bereit sein, seine Berichtsangewohnheiten zu verändern, wenn er einen ausländischen Partner erhält. Aussagen wie „ Wir haben es immer so gemacht“ oder „Keine Sorge – wir werden uns darum kümmern“ sind einfach nicht gut genug und führen später zu Problemen. Wenn diese Mentalität nicht geändert werden kann, dann trennen Sie sich von Ihrem chinesischen Partner. In diesem Artikel untersuchen wir einige der häufigsten Probleme, die bei der Durchführung der finanziellen Due Diligence bei Joint Ventures in China auftreten.

Buchhaltungsunterlagen
Die Mehrheit der chinesischen Unternehmen hält zwei Bücher, vor allem für den Zweck die Steuer zu umgehen. Demnach tragen Sie das Risiko, die wahre Rechnungsführung herauszufinden. Das kann schwierig sein. Der Partner legt seine Unterlagen gegebenenfalls nicht komplett vor. Allerdings müssen Sie diese erhalten, um sowohl das Risiko als auch die Managementstandards zu prüfen. Wenn Sie diesen Schritt übergehen, dann ist Ihre Investition ein zu großes Risiko.

Betriebskosten
Es gibt eine Reihe chinesischer Prüfer, die in Kontrolle und Bilanzierung erfahren sind und auswerten können, wie präzise die Rechnungslegung aufgestellt ist. Viel Bereiche brauchen eine genaue Überprüfung. Wurden die Betriebskosten genau und richtig angegeben? Gibt es irgendwelche überhöhten Geschäftsabschlüsse mit nahestehenden Personen des chinesischen Partners? Wurden die Verbindlichkeiten für Mitarbeiter ordnungsgemäß bewertet?

Geschäfte mit nahestehenden Personen des chinesischen Partners
Wenn ein Zulieferer ausfindig gemacht und Kosten sofort akzeptiert wurden, dann laufen Sie Gefahr, dass eine nahestehende Person des Partners in die Beschaffungskette eingebunden wird. Die Kosten für angebotene Materialien und Dienstleistungen müssen gegen die Marktnormen kontrolliert werden.

Verbindlichkeiten für Mitarbeiter
Viele Unternehmen in China zahlen nicht die vorgeschriebenen Sozialabgaben. Diese Verbindlichkeiten werden in den Büchern oft einfach weggelassen. Das kann aber ein großes Risiko darstellen. Zahlungen für den Personalbereich (HR – Human Ressource) müssen vermerkt werden.

Forderungen
Entsprechen diese den Normen? Gibt es irgendwelche Transaktionen mit nahestehenden Personen des chinesischen Partners? Passt der vorhandene Bestand mit dem Absatz zusammen? Es ist üblich, dass Waren verkauft werden, ohne dass diese ordnungsgemäß verbucht sind, um die Zahlung der Mehrwertsteuer, die vom Geldfluss (Cash Flow) abhängt, einzuschränken.

Unternehmenskonten
Wegen der Möglichkeit der Steuerhinterziehung ist es üblich das Geld des Unternehmens auf einem privaten Konto anzulegen. Wenn es Abweichungen zwischen Verkauf und Lagerbestand gibt, existiert vielleicht irgendwo ein bilanzneutrales privates Konto, das ausfindig gemacht und identifiziert werden muss.

Verkäufe
Wurden die Verkäufe überprüft? Wurden sie zu hoch angegeben? Gibt es Transaktionen mit Verwandten des chinesischen Partners? Sind die Preise sinnvoll? Es ist immer eine gute Idee mit dem Kunden Kontakt aufzunehmen, um falsch angegebene Kaufpreise abzugleichen.

Schulden
Diese können irgendwo im Verborgenen liegen. Wie hoch sind die uneinbringlichen Forderungen? Was ist mit den Schuldscheinen passiert? Wurden Forderungen abgetreten? Kauft der Schuldner immer noch bei dem Unternehmen ein?

Geistiges Eigentum
Hat das Unternehmen das Recht am geistigen Eigentum oder nicht? Ist das Joint Venture für diese verantwortlich und muss irgendwelche Kosten tragen?

Wirtschaftsprüfung
Hat das Unternehmen seine Finanzberichte ordnungsgemäß im Steuerbüro angemeldet? Wie groß ist der Umfang der doppelten Buchführung? Wie sieht die Haftung aus – einschließlich Bußgelder – wenn die doppelte Buchführung aufgedeckt wird? Können Probleme auftreten, wenn die Berichte des Joint
Venture korrekt sind, die des Unternehmens des chinesischen Partners aber nicht?

Management
Due Diligence kann auch die Leistungsmöglichkeiten des vorhandenen Managementteams aufzeigen und was getan werden muss, um dieses zu verbessern. Ist das Unternehmen im Wesentlichen ehrlich? Ist die Verwaltung kompetent? Gibt es irgendwelche Probleme mit den Finanzauskünften und wenn ja, sind diese lösbar? Werden Sie in der Lage sein, einen höheren Standard des Finanzberichtwesens in das Joint Venture einzugliedern? Das Management ist immer eine wichtige Vorrichtung in chinesischen Joint Ventures und es muss mit Liebe zum Detail eingerichtet werden. Indem Sie die Inhalte Ihrer finanziellen Due Diligence analysieren erhalten Sie auch die Möglichkeit, die kulturelle Kompatibilität und den Grad an Kompetenz zu überprüfen.

Professionelle Ratschläge
Dies sind nur wenige Angelegenheiten finanzieller Due Diligence, die behandelt werden müssen, wenn Sie ein Joint Venture in China gründen möchten; sie variieren von Fall zu Fall. Ein gutes, professionelles Unternehmen ist in der Lage alle Fragestellungen mit Ihnen zu besprechen, kann beurteilen welche Angelegenheiten geprüft werden müssen und kann geeignete Mitarbeiter vor Ort bereitstellen, die einen Einblick in Ihre Unternehmung vornehmen und Bericht erstatten. Wir empfehlen Ihnen nicht irgendein Unternehmen einzustellen, das ein Subunternehmen für diese Arbeit einsetzt und keine Kontrolle über den Prozess besitzt. Die Fehlerwahrscheinlichkeit steigt in solchen Fällen stark. Wir empfehlen Ihnen nur mit Unternehmen zusammenzuarbeiten, die in China eine nachweisbare Erfolgsgeschichte haben und über geeigneten Ressourcen und Büros verfügen.

Chris Devonshire-Ellis ist der Gründer von Dezan Shira & Associates. Er lebte 21 Jahren in China. Chris besitzt über 17 Jahre Erfahrung in der Gründung von Joint Ventures in China, einschließlich einiger großen nennenswerten Unternehmen. Mittlerweile lebt er in Mumbai, Indien.
Richard Hoffmann ist Senior Associate bei Dezan Shira & Associates und besitzt sieben Jahre Erfahrung als Berater für ausländische Unternehmen. Richard schreibt Artikel für die Legal Ease column der Beijing Review, welche das erste englische nationale Nachrichtenmagazin in China ist. Er lebt in Peking, China.

Wenn Sie die Unternehmensberatungsabteilung von Dezan Shira & Associates kontaktieren möchten, um weitere Informationen über Joint Ventures und Unternehmensgründungen zu erhalten, senden Sie bitte eine Email an Richard.Hoffmann@dezshira.com.